原油価格の高騰による、各国の金融政策と日本経済の動向
こんにちは、北田です。
11月に入り、今年も残り2か月となりました。
これから秋も深まり、
そして寒さも一段と厳しくなっていく時期に入ってきますが、
今世間を賑わせているのが、原油価格の高騰です。
原油価格高騰による各国の影響
原油価格の高騰によりガソリン価格が高騰し、
輸送コストの増加による商品の値上げ、
また電力に関しても、値上げが行われました。
私たちの生活にもダメージがあり、
厳しい状況が続きそうです。
そして、これは日本だけではなく、
世界中で起きている現象で、
またこの影響によって、
現在は大きく相場が動いている
といっても過言ではありません。
そんな中で、10月31日からCOP26が開催され、
議長国であるイギリスが事前に日本に対して、
石炭火力を廃止する方針を打ち出すことを要請しました。
日本としては、
10年前の原発事故以降、原発の割合が落ちており、
大半が火力発電に頼っている状態ですので、
今後の日本の対応が注目されています。
そんなイギリスは2024年までには
石炭火力発電を全廃する予定で、
風力発電にシフトしていっていたところ、
今年は偏西風が吹かず、
それにより電力不足となっています。
また中国でも、
クリーンエネルギー化を進め、
ウイグル問題で揉めたオーストラリアからの
石炭輸入を停止したりしていましたが、
この結果電力不足に陥り、計画停電等が強いられ、
企業が製品を生産できない等の状況になっています。
そして実はひそかにオーストラリアから、
石炭を輸入していることも
後に明らかとなっています。
安全性やクリーンエネルギーを求めた結果、
各国が被害を受けているのが現状でしょう。
各国の金融政策
そして世界的にこの影響を受けて、
インフレになっていますが、
それに対してテーパリングの実施や、
早期の利上げを行う国も増えてきました。
直近ではノルウェーやニュージーランドが利上げを実施、
またカナダはQEの終了と共に、利上げに関しては、
早くて来年の前半には行われる可能性も浮上してきました。
またイギリスに関しても
年内の利上げがほぼ織り込まれています。
そしてアメリカでは、
今週FOMC（アメリカの金融政策を決定する会合）が開催され、
資産購入策の縮小の開始、
利上げの来年の前倒しが注目されています。
一方ECB（欧州中央銀行）は、
PEPPでの購入ペースをやや減速させることを発表するも、
これはテーパリングには当たらないとし、
早期の利上げに関しても否定しました。
※PEPPとは、コロナ危機に対応して導入した
パンデミック緊急購入プログラムのこと。
また日本でも、
インフレリスクは限定的であるとし、
金融緩和継続の方向が考えられています。
まとめると、
資源国通貨である、オーストラリア、カナダ等の通貨、
また早期の利上げを検討している、
アメリカドル、ポンド等が相対的に買われやすく、
逆に利上げが当面先になりそうな、
円やユーロが売られやすい状況になっています。
このように、原油価格の高騰により、
恩恵を受ける国もあれば、被害を被る国もあり、
また各国の金融政策も異なっているのが今の現状です。
原油価格高騰による日本経済の動向
そんな中で、特に日本は、
石炭石油を100%輸入に頼っているため、
原油価格の高騰に対して脆弱な国であり、
さらに利上げどころか
テーパリングの話すら出ていない状況ですので、
各国の通貨に比べて、円を買う理由が全くなく、
円売り動意が続いている状態です。
そして問題が、
これが今後も続くかどうかですが、
実は現在の実質実効為替レートは、
かなり円安水準になっています。
2015年に、黒田日銀総裁が
「これ以上の円安水準はありえない」
というような発言をしており、
現在はこの水準に非常に近いところまで
円安となっていることから、
また今回も黒田日銀総裁の
何かしらの発言があった際は、
急な円買い動意となる可能性もあるため、
警戒は必要だと考えています。
ただ今のところ、
黒田日銀総裁の発言としては、
現時点での円安水準は
日本経済にマイナスではないとの発言をしており、
さらなる円安も考えられる状況でもあります。
ですので、普段はあまり黒田総裁の発言で
大きく相場が動くことは少なくなってきていましたが、
今は円の取引において、
非常に注目されてきている状況なので、
黒田総裁の発言に注意しながら、
クロス円の通貨ペアに関しては取引していく必要があります。
ということで、特に今週は、
FOMC、雇用統計、BOE政策金利発表等、
重要な行事が多く控えており、
また日本の衆議院選挙後ということもあり、
相場が大きく変わる可能性もありますので、
ポジションメイクにはいつも以上に注意して
トレードしていくようにしましょう。
以上、何か参考になれば幸いです。
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