悪材料がある中での、先回りした相場の動向を読む
こんにちは、北田です。
本日の記事は3月27日執筆時点での
見解になります。
先週末までで、
日経平均株価は9連騰となりましたね。
現在はウクライナ情勢が未だ解決していない状態で、
さらに急激なインフレによりFRBの早期の大幅な利上げも
示唆されており、このタイミングで大きく上昇するのは
不可解に見える方も多いかと思います。
しかしながら株価というのは、
不確かな状況の中では下落することが多く、
逆にまだ悪材料が出ている状態でも、
ある程度の予想範囲内の状態となってきたら、
反発し、上昇に転じることが多い傾向があります。
2020年の3月中旬頃に株価が大きく下落しましたが、
これはCovit19という未知のウイルスの出現によって、
予想できないようなことが発生したことで、
株価が大きく下落したという経緯です。
しかし、ある程度の感染力や致死率等が
予想できるようになってきた段階で、
すぐに株価は大きく反発していきました。
当時はまだ各国ロックダウンやら、
行動規制等を行っていた段階でしたが、
相場は一歩先を読み、
いずれ収束するだろうという予想の元、
反発していくこととなりました。
今回のウクライナ情勢、そしてFRBの利上げに関しても、
ある程度予想範囲内におさまってきたことで、
この安心感から反発し買われていることが予想できます。
株価の動きと実情をリンクさせて見ていくと、
なかなか連動した売買ができず、
上手くいかないことが多くなってしまいますが、
相場は一歩も二歩も先に予想され
形成されていくことを理解していれば、
おのずと今どうするべきかが分かってくるようになります。
ドル円について
そしてその上で為替市場に関してですが、
ドル円は大幅に上昇し、
1ドル122円と2016年ぶりの高値を付けました。
これはFRBのさらなる利上げ観測、
そして日銀の円安容認による日米金利差により
ドル円が上昇したと考えられます。
現状円安になることで、
かつてに比べて輸出企業に対しての恩恵が薄まり、
逆に輸入企業にとっては痛手になるわけですが、
日銀としてはデメリットよりも
メリットのほうが大きいと考えているようです。
ただ岸田総理としては、
29日に原油高等に対する物価対策を発表するとしており、
この発言内容によっては、ドル円のこれまでの動きから
変わる可能性もありますので、注意が必要です。
そして今週末は米雇用統計ですね。
アメリカでは、インフレに対して
賃金上昇が追い付いていない状況ですが、
今回の雇用統計の結果によって、
FRBが5月のFOMCに向けてどのように政策を練っていくかが注目です。
ただ、先週発表された
2月中古住宅販売成約指数は予想を下回り、前月比で-4.1％となり、
3月ミシガン大学消費者信頼感指数確報値が予想外に低い数字となりました。
ここ最近のインフレにより、住宅価格も高騰しており、
これにより特に若者が家を購入できなくなっており、
その結果住宅が売れにくくなってきています。
またこれは中古車市場でも同様のことが起きており、
中古車市場も、ここ最近は値を下げている状況になっています。
これらのことを見ていきますと、
やはりもともとFRB議長が述べていたように、
今年後半辺りには、インフレがピークを迎え、
抑えられていくことも十分に考えられます。
ユーロ、ポンドについて
そしてユーロに関しては、
3月消費者物価指数を控えており、
高い数字となれば、ECBのタカ派発言が出やすくなり、
さらなるユーロ買いとなる可能性があります。
ただポンドでは、先週2月の
消費者物価指数は前年比で+6.2％と高い数字が出たものの、
成長見通しを大幅に下げたことで、
ポンド売りとなりました。
これがEU圏内でも出てくれば、
ユーロ売りと一転する可能性もあります。
オセアニア通貨について
次にオージーに関しては、先日の良好な雇用統計を受け、
8月以降での利上げ観測継続となっており、
引き続き買われやすい状況が続くでしょう。
ということで、引き続きインフレ、そして各国の利上げ観測等を
中心として今後も為替市場は売買されていくでしょう。
また株式市場では、4月から市場再編が行われ、
これが市場にどのような影響を与えるかも
見極めながら、相場を見ていく必要もあります。
以上、何か参考になれば幸いです。
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